第十六章　投資商和投機(jī)商不是一個(gè)物種，找到最確切的內(nèi)幕

    內(nèi)幕，大家多么渴望得到內(nèi)幕啊！人們不但渴望得到內(nèi)幕，而且喜歡提供內(nèi)幕。這主要是貪婪在作祟，還有虛榮心?？吹秸嬲穆斆魅嗽谒奶幋蛱絻?nèi)幕，總讓我覺(jué)得很搞笑。傳遞內(nèi)幕的人完全不必對(duì)消息是否真實(shí)負(fù)責(zé)，因?yàn)榇蛱絻?nèi)幕的人只希望得到內(nèi)幕，并不在意是真是假。如果內(nèi)幕挺準(zhǔn)那自然好，如果不準(zhǔn)，就等下一次的好運(yùn)氣吧。我說(shuō)的是一般證券公司的普通股民?？傆幸环N人會(huì)發(fā)起或操縱內(nèi)幕，他第一個(gè)相信這個(gè)內(nèi)幕，由始至終都深信不疑。在他看來(lái)，內(nèi)幕暢通無(wú)阻的傳播是一種高級(jí)宣傳工作，內(nèi)幕是世界上最有效的促銷情報(bào)。因?yàn)樘角髢?nèi)幕者和傳播內(nèi)幕者都將成為傳遞者，所以內(nèi)幕的傳播就成了一種無(wú)休止的連鎖廣告。內(nèi)幕發(fā)起人自以為是地認(rèn)為，只要傳播恰當(dāng)，沒(méi)有一個(gè)活人可以抵抗誘惑，所以他們努力地傳播，而且精心研究?jī)?nèi)幕傳播的藝術(shù)。

    我每天都從無(wú)數(shù)人那里得到無(wú)數(shù)內(nèi)幕。我要講一個(gè)有關(guān)婆羅洲錫業(yè)的故事。還記得它是什么時(shí)候上市的吧？那時(shí)是牛市的巔峰期，推廣集團(tuán)采納了一個(gè)聰明的銀行家的建議，決定不把股票銷售委托給承銷商慢慢操作，而是親自上陣全面公開(kāi)發(fā)行。建議很好，但集團(tuán)的唯一錯(cuò)誤在于經(jīng)驗(yàn)不足。他們不知道股市在瘋狂的牛市會(huì)如何發(fā)展，同時(shí)也不夠明智慷慨。為了推銷這支股票，他們一致同意抬高價(jià)格，但掛牌價(jià)太高了，讓一級(jí)市場(chǎng)的場(chǎng)內(nèi)交易員和投機(jī)商們購(gòu)買時(shí)疑慮重重。

    那時(shí)是瘋狂的牛市，所以按理說(shuō)推廣集團(tuán)應(yīng)該堅(jiān)持自己的風(fēng)格。但他們卻不敢張揚(yáng)，貪婪變成了十足的保守。任何股票，只要做足了內(nèi)幕的傳播工作，大家都會(huì)買的。沒(méi)人想投資，大家只想輕松賺錢，只想穩(wěn)賺利潤(rùn)。美國(guó)向全世界大量出售軍用物資，黃金滾滾流進(jìn)美國(guó)。據(jù)說(shuō)，推廣集團(tuán)在制訂婆羅洲股票的上市計(jì)劃時(shí)，三次提高開(kāi)市價(jià)才正式發(fā)行，好讓股民大賺一筆。

    他們?cè)?qǐng)我加入集團(tuán)。經(jīng)過(guò)調(diào)查，我沒(méi)有接受邀請(qǐng)，如果可以操作市場(chǎng)，我更喜歡獨(dú)自操作。我自己獲取信息，用自己的方式交易。我了解了推廣集團(tuán)的財(cái)力和計(jì)劃，也明白股民會(huì)起什么作用，所以我在它上市第一天的第一個(gè)小時(shí)就買了一萬(wàn)股。它的首次發(fā)行很成功，最起碼剛上市時(shí)是成功的。實(shí)際上，推廣集團(tuán)發(fā)現(xiàn)需求如此之大，所以認(rèn)定這么快放掉這么多股是個(gè)錯(cuò)誤。他們發(fā)現(xiàn)我一上來(lái)就買了一萬(wàn)股，所以覺(jué)得，如果將股價(jià)標(biāo)高25-30個(gè)點(diǎn)，他們也能賣光。他們還斷定，我那一萬(wàn)股會(huì)瓜分他們本來(lái)穩(wěn)入囊中的幾百萬(wàn)利潤(rùn)，而且分了相當(dāng)大的一塊。所以他們停止了多頭操作，想把我清出場(chǎng)，但我只是以不變應(yīng)萬(wàn)變。他們不想因?yàn)閷?duì)付我而失去對(duì)市場(chǎng)的控制，于是不再理我，轉(zhuǎn)而繼續(xù)抬高價(jià)格，但控制放股的速度。

    后來(lái)他們看到其他股票都瘋狂地屢創(chuàng)新高，幾百萬(wàn)的夢(mèng)想就膨脹成了幾十億。啊，當(dāng)婆羅洲錫業(yè)漲到120點(diǎn)時(shí)，我把那一萬(wàn)股全扔回給了他們。這阻礙了漲勢(shì)，集團(tuán)管理者們也放緩了拉抬價(jià)格的進(jìn)程。在接下來(lái)的大反彈中，他們?cè)俅闻?chuàng)造活躍的市場(chǎng)，并成功處理了一大批，但操作所花費(fèi)的代價(jià)也挺高。最終他們讓它沖上了150點(diǎn)，但牛市的繁榮期已過(guò)，所以價(jià)位保持不住，所以集團(tuán)被迫隨著價(jià)格一路下跌出貨給那些喜歡在大幅回檔后買進(jìn)的人。這些人錯(cuò)誤地認(rèn)為，曾經(jīng)沖上150點(diǎn)的股票降到130點(diǎn)時(shí)是很便宜的，而降到120點(diǎn)就是撿了大便宜。集團(tuán)先放內(nèi)幕給場(chǎng)內(nèi)交易員，因?yàn)閳?chǎng)內(nèi)交易群總能為股票制造短期市場(chǎng)，然后又放消息給證券公司們。他們把各種技巧都派上了用場(chǎng)，每放出一點(diǎn)消息都有幫助。但問(wèn)題是，拉抬股價(jià)的時(shí)機(jī)已經(jīng)過(guò)去，而愚蠢的股民們已經(jīng)吞下了其他的誘餌。婆羅洲錫業(yè)的這幫人卻看不到或不愿看到這一問(wèn)題。

    當(dāng)時(shí)我正在棕櫚海灘和妻子一起度假。一天，我在格利得里公司賺了點(diǎn)錢，回家后從中拿了500塊給她。說(shuō)來(lái)也巧，就在那天晚宴上，她遇到了婆羅洲錫業(yè)的總裁，叫威森斯坦，股票集團(tuán)的管理者之一。過(guò)了一段時(shí)間，我們才知道，這個(gè)威森斯坦之所以在晚宴上坐在我妻子旁邊，是經(jīng)過(guò)刻意安排的。

    他對(duì)她表現(xiàn)得非常殷勤，談笑風(fēng)生，最后悄悄告訴她：“利文斯頓夫人，我將做一件從未做過(guò)的事。我很高興這么做，因?yàn)槟鷮⑶宄@件事意義非凡。”他頓了頓，熱切地望著我的妻子，以確定這是個(gè)明智的女人，能明白他的話的重要意義，而且確定她足夠謹(jǐn)慎不會(huì)把他的話隨便透露出去。他把一切都寫在臉上了，她一眼就明白了，然后她只是說(shuō)：“嗯?！?br/>
    “好的，利文斯頓夫人，非常高興能認(rèn)識(shí)您和您先生。我非常希望能和兩位做個(gè)朋友，所以我想用我的內(nèi)幕來(lái)證明自己的誠(chéng)意。不用說(shuō)您也知道，我要告訴您的話絕對(duì)只告訴過(guò)您一個(gè)人！”然后他壓低了嗓門，“買婆羅洲錫業(yè)，一定能大賺?！?br/>
    “真的嗎？”她問(wèn)。

    他說(shuō)：“就在離開(kāi)酒店之前，我剛收到幾封電報(bào)，上面的消息至少幾天后才會(huì)公開(kāi)。我自己也打算趁機(jī)盡量多買。如果明天開(kāi)盤你們就買，就會(huì)和我同時(shí)、以同樣的價(jià)格買進(jìn)了。我向你保證，婆羅洲錫業(yè)絕對(duì)會(huì)漲！我只告訴你一個(gè)人，絕對(duì)只有你一個(gè)人！”

    她謝過(guò)他，但說(shuō)自己對(duì)股票投機(jī)一無(wú)所知。他向她保證說(shuō)，知道這個(gè)內(nèi)幕就夠了，別的什么都不用懂。為了確保她沒(méi)有聽(tīng)錯(cuò)，他又說(shuō)了一遍：“您只要盡量多買婆羅洲錫業(yè)就行了。我向您保證，只要你買，就絕不會(huì)虧一分錢。我這輩子從來(lái)沒(méi)有因?yàn)檠瞿絼e人而讓別人買過(guò)任何股票，無(wú)論男人女人，但您不同。我確定它不漲到200點(diǎn)是不會(huì)停的，所以我想讓您也賺點(diǎn)。您知道，我也不可能買光所有的股票，所以我愿意把這個(gè)賺錢的機(jī)會(huì)分享給您，而不是別的陌生人。我十分樂(lè)意這么做！我私下告訴您，因?yàn)槲抑滥粫?huì)說(shuō)出去的。記住我的話，利文斯頓夫人，買進(jìn)婆羅洲錫業(yè)！”

    他的話里滿含著真誠(chéng)，成功地打動(dòng)了她。她開(kāi)始覺(jué)得我那天下午給她的500塊終于能派上大用場(chǎng)了。我動(dòng)動(dòng)手指就能賺500美元，而她也不缺這500塊家用。換句話說(shuō)，她很容易就會(huì)拿這筆錢去冒險(xiǎn)然后輸?shù)?，如果運(yùn)氣不好的話。但他說(shuō)過(guò)，她一定能賺。如果能憑自己的能力賺到錢，然后給我一個(gè)驚喜，那一定很棒。

    于是，第二天上午還沒(méi)開(kāi)盤，她就去了哈丁公司對(duì)經(jīng)理說(shuō)：“哈利先生，我想買股票，但不想記入我常用的賬戶，因?yàn)樵谫嵉藉X之前，我不希望我先生知道。你能幫我安排嗎？”

    經(jīng)理哈利說(shuō)：“哦，好的。我們可以給你開(kāi)一個(gè)特殊賬戶，你想買哪支，買多少呢？”

    她把那500美元交給他，對(duì)他說(shuō)：“請(qǐng)聽(tīng)著，我想最多虧完這些就不玩了。如果這筆錢虧光了，我不想多欠你們什么。記住，我不想讓利文斯頓先生知道。用這筆錢幫我買婆羅洲錫業(yè)，盡量多買，一開(kāi)盤就買?！?br/>
    哈利接過(guò)錢，說(shuō)他絕不會(huì)告訴任何人的，一開(kāi)盤就幫她買了100股。我想她是在108點(diǎn)買進(jìn)的。這支股票當(dāng)天很活躍，收盤時(shí)漲了3個(gè)點(diǎn)。她對(duì)自己獲得的利潤(rùn)欣喜若狂，高興到足以按捺住激動(dòng)的心情沒(méi)有告訴我。

    碰巧我對(duì)大市場(chǎng)越來(lái)越不看好。婆羅洲錫業(yè)的反常動(dòng)作引起了我的注意。我認(rèn)為任何股票都不該漲的，婆羅洲這樣的就更不該漲了。就在當(dāng)天，我決定開(kāi)始放空了，一開(kāi)始就做空了一萬(wàn)股。如果我沒(méi)有操作，它那天就會(huì)漲5-6個(gè)點(diǎn)而不是3個(gè)點(diǎn)了。

    第二天開(kāi)盤，我又放空了2000股，收盤前又放空了2000股，股價(jià)跌到102點(diǎn)。

    第三天上午，經(jīng)理哈利正在哈丁兄弟公司棕櫚海灘的分部等我太太。如果我在操作的話，她通常會(huì)在11點(diǎn)前后溜達(dá)到那里去看看情況。

    哈利把她拉到一旁說(shuō)：“利文斯頓太太，如果你要我?guī)湍憷^續(xù)持有那100股婆羅洲，你就得再多交些保證金?！?br/>
    “可我手頭只有那么多?！彼f(shuō)。

    “我可以把股票轉(zhuǎn)到你常用的賬戶上?！彼f(shuō)。

    她反對(duì)說(shuō)：“不行，那樣我先生就會(huì)知道了。”

    “可你的特殊賬戶上已經(jīng)出現(xiàn)了虧損……”他說(shuō)。

    “可我明確地告訴過(guò)你，我不希望虧損超過(guò)500塊，我連那500塊也不想虧掉?！彼f(shuō)。

    “我明白，利文斯頓太太，可我不能沒(méi)征得你的同意就拋出。但是現(xiàn)在，除非你授權(quán)我繼續(xù)持有，否則我就得立刻清掉了?！?br/>
    “可我買的那天它表現(xiàn)很好啊，”她說(shuō)，“我不相信這么快它就變成這樣了，你信嗎？”

    “不，我也不信?！惫f(shuō)。在證券公司工作，人們說(shuō)話都得圓滑一點(diǎn)。

    “哈利先生，它到底出了什么問(wèn)題？”

    哈利知道實(shí)情，但他不能說(shuō)，不然就把我出賣了，而他們必須嚴(yán)守客戶的交易情況。所以他說(shuō)：“我也沒(méi)從任何途徑聽(tīng)說(shuō)過(guò)什么特別的消息。反正它就是跌了！越走越低！”他指著報(bào)價(jià)板說(shuō)。

    她掃了一眼下跌的股票，大哭道：“啊，哈利先生！我不想虧掉那500塊！我該怎么辦??？”

    “我也不知道，利文斯頓太太，但如果我是你，我就會(huì)去問(wèn)問(wèn)利文斯頓先生。”

    “啊，不行！他不想讓我自己炒股。他告訴過(guò)我：如果我想買就告訴他，他會(huì)幫我買的。我以前從沒(méi)瞞著他炒過(guò)，我不敢告訴他?！?br/>
    “沒(méi)事的，”哈利安慰她說(shuō)，“他是個(gè)高明的交易商，他知道該怎么做?！笨吹剿箘艙u頭，他惡狠狠地補(bǔ)了一句：“不然你就再拿一兩千塊出來(lái)保住你的婆羅洲！”

    她當(dāng)時(shí)就騎虎難下了。她在大廳里走來(lái)走去，但隨著價(jià)格越來(lái)越低，越來(lái)越低，她便跑到我身邊，說(shuō)想和我談?wù)劇Ｎ耶?dāng)時(shí)正坐在報(bào)價(jià)板前盯價(jià)格。我們走進(jìn)了我的專用辦公室，她把整件事和盤托出。我只是對(duì)她說(shuō)：“傻丫頭，不要再插手這筆交易了?！?br/>
    她保證不再插手，于是我又給了她500，她開(kāi)心地走了。那時(shí)它的市價(jià)恰好是票面價(jià)的100塊。

    一切都明白了。威森斯坦是個(gè)狡猾的家伙，他以為她會(huì)把他的話轉(zhuǎn)告給我，我就會(huì)去研究這支股票了。他知道我青睞活躍股，而且素來(lái)以大手筆交易著稱，我猜他一定覺(jué)得我會(huì)買進(jìn)一兩萬(wàn)股呢。

    我聽(tīng)說(shuō)過(guò)很多精妙計(jì)劃和巧妙傳達(dá)的內(nèi)幕，這是其中之一，但沒(méi)有奏效。它必須失敗。首先，我老婆那天得到了500塊橫財(cái)，所以比平時(shí)更有冒險(xiǎn)精神。她想靠自己的能力賺錢，女人的天性難以抵抗這種誘惑。她知道我從不看好外行做股票，所以不敢和我說(shuō)這事。威森斯坦并沒(méi)猜對(duì)她的心思。

    他對(duì)我的交易風(fēng)格也完全猜錯(cuò)了。我從不聽(tīng)信內(nèi)幕，而我那時(shí)正看跌后市。他以為這支股票的活躍和3個(gè)點(diǎn)的漲勢(shì)應(yīng)該真能誘我買進(jìn)，結(jié)果反而使我選擇它作為做空整個(gè)市場(chǎng)的開(kāi)始。

    聽(tīng)她說(shuō)完后，我更加急切地放空婆羅洲了。從早上開(kāi)盤后到下午收盤前，我一直都在規(guī)律地放空一些讓他們吸進(jìn)，后來(lái)到利潤(rùn)可觀時(shí)，我便抓住機(jī)會(huì)平倉(cāng)套現(xiàn)了。

    我一直認(rèn)為，靠?jī)?nèi)幕交易是愚蠢的極致。我從不聽(tīng)信任何內(nèi)幕。我有時(shí)甚至覺(jué)得，那些靠?jī)?nèi)幕交易的人就像醉鬼一樣。他們無(wú)法抗拒對(duì)狂歡的熱望，認(rèn)為只有狂歡才能幸福。所以他們會(huì)張開(kāi)耳朵收集小道消息。被人明確告知該買賣哪支股票，就是幸福；他們會(huì)欣然接受并遵循，而其幸福的程度如此之高，僅次于“向內(nèi)心最深的渴望長(zhǎng)足邁進(jìn)第一步”時(shí)的那種幸福。這不是貪婪的人被渴望蒙蔽了眼睛，而是不愿做思考的懶人被希望捆住了手腳。

    喜歡內(nèi)幕的人不僅限于外行大眾，紐交所里場(chǎng)內(nèi)的專業(yè)交易員中也不乏這樣的人。我十分清楚他們很多人對(duì)我有誤會(huì)，因?yàn)槲覐牟粋飨?。假如我告訴一個(gè)普通交易員：“放空5000股鋼材！”他就會(huì)立刻照辦。但如果我告訴他，我看跌整個(gè)市場(chǎng)，然后詳細(xì)解釋原因，他就會(huì)聽(tīng)得不耐煩。我說(shuō)完后，他還會(huì)瞪我一眼，怪我浪費(fèi)了他的時(shí)間，怪我只是表達(dá)了對(duì)大環(huán)境的看法，而沒(méi)有像華爾街上那些好人一樣給他直接明確的消息。那些好人在華爾街很常見(jiàn)，他們喜歡給朋友、熟人甚至完全不認(rèn)識(shí)的陌生人一些內(nèi)幕，讓他們百萬(wàn)百萬(wàn)地賺。

    過(guò)度沉溺于希望，導(dǎo)致人們總愿意相信奇跡。有些人會(huì)定期陷入希望的狂歡。長(zhǎng)期沉溺于希望的人，和長(zhǎng)期沉醉于酒精的醉鬼無(wú)異，因?yàn)樗麄兌际堑湫偷臉?lè)觀主義者。他們都會(huì)聽(tīng)信內(nèi)幕。

    我有個(gè)熟人是紐交所的會(huì)員，他和很多人一樣，認(rèn)為我是個(gè)自私、冷酷的混蛋，因?yàn)槲覐牟幌騽e人透露消息，也不帶著朋友一起賺錢。多年前的一天，一個(gè)記者和他聊天時(shí)隨口說(shuō)：據(jù)可靠消息，goh股票會(huì)漲。我這位券商朋友立刻就買進(jìn)了1000股，然后眼瞅著它一路快跌，他瞬間下單止損結(jié)果還是虧了3500美元。一兩天后，他遇到了那個(gè)記者，怒氣還沒(méi)消。

    “你給我的消息真他媽爛！”他抱怨道。

    “什么消息？”記者問(wèn)，他沒(méi)記得給過(guò)他什么消息。

    “goh的內(nèi)幕啊，你當(dāng)時(shí)說(shuō)‘據(jù)可靠消息’?！?br/>
    “我的確說(shuō)過(guò)。公司的一個(gè)股東告訴我的，他是財(cái)務(wù)部的?！?br/>
    “是哪個(gè)混蛋？”券商憤憤地問(wèn)。

    “如果你一定要知道，”記者回答說(shuō)，“他就是你的岳父，韋斯特萊克先生?！?br/>
    “見(jiàn)鬼，你怎么不早告訴我是他！”券商嚷道，“你讓我虧了3500塊！”他不相信家人提供的消息，消息來(lái)源越遠(yuǎn)，才越值得相信。

    老韋斯特萊克是個(gè)銀行家兼公司創(chuàng)辦人，成功且富有。一天他碰到約翰·蓋茨，蓋茨問(wèn)他有什么消息。老韋斯特萊克沒(méi)好氣地說(shuō)：“如果你按我的消息操作就有，否則我就不浪費(fèi)口水了?！?br/>
    “我當(dāng)然會(huì)根據(jù)消息操作。”蓋茨笑嘻嘻地保證。

    “放空瑞丁的股票！保證會(huì)有25個(gè)點(diǎn)的利潤(rùn)，可能更多，但25個(gè)點(diǎn)是絕對(duì)的！”韋斯特萊克堅(jiān)定地說(shuō)。

    “非常感謝?！币浴案阃嬉话偃f(wàn)”著稱的蓋茨熱情地和韋斯特萊克握手后，朝證券公司自己的辦公室走去。

    韋斯特萊克專做瑞丁公司，對(duì)公司了如指掌，而且和內(nèi)線有聯(lián)系，所以股票走勢(shì)對(duì)他來(lái)說(shuō)一目了然，人人都知道這一點(diǎn)。他現(xiàn)在建議這位西部大空頭賣空瑞丁公司。

    不過(guò)，瑞丁持續(xù)上漲，幾周就漲了100多點(diǎn)。一天，老韋斯特萊克在街上碰到蓋茨，他裝做沒(méi)看見(jiàn)而是繼續(xù)向前走。蓋茨追上他，笑容滿面地把手伸過(guò)去，老韋斯特萊克怔怔地和他握手。

    “我要感謝你給我瑞丁的內(nèi)幕。”蓋茨說(shuō)。

    韋斯特萊克皺著眉頭說(shuō)：“我沒(méi)給過(guò)你消息?！?br/>
    “你當(dāng)然給過(guò)，而且是個(gè)不錯(cuò)的消息，讓我賺了6萬(wàn)塊?！?br/>
    “賺了6萬(wàn)塊？”

    “當(dāng)然！你不記得了？你讓我放空瑞丁，所以我就吸進(jìn)了！逆著你的消息交易，我總能賺錢，韋斯特萊克，”蓋茨高興地說(shuō)，“總能！”

    老韋斯特萊克看了這個(gè)率直的西部人一會(huì)兒，然后欽佩地說(shuō)：“蓋茨，如果我有你這腦子，我得賺多少錢啊！”

    一天，我遇到了著名漫畫家w.a.羅杰斯70先生。券商們都很喜歡他以股市為題材的漫畫。他的作品每天都刊登在《紐約先驅(qū)報(bào)》上，多年來(lái)給成千上萬(wàn)的人帶來(lái)了歡樂(lè)。他給我講過(guò)一個(gè)故事，發(fā)生在美國(guó)與西班牙開(kāi)戰(zhàn)之前。有天晚上，他在一個(gè)券商朋友家里坐了一會(huì)，離開(kāi)時(shí)，他從衣帽架上拿起自己的圓禮帽，至少他認(rèn)為那是自己的帽子，因?yàn)樗妥约耗琼旈L(zhǎng)得一模一樣，而且戴起來(lái)挺合適的。

    那時(shí)整個(gè)華爾街都在思考和談?wù)搶?duì)西班牙作戰(zhàn)的問(wèn)題。會(huì)打起來(lái)嗎？如果打起來(lái)，股票就會(huì)跌；不僅國(guó)內(nèi)的股民會(huì)拋出，更大的壓力來(lái)自持有我們的股票的歐洲股民。如果不打，就一定要買進(jìn)，因?yàn)榻?jīng)過(guò)媒體對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)的大肆渲染，股價(jià)已經(jīng)跌得很低了。羅杰斯告訴我事情的原委是這樣的：“前一天晚上，我在券商朋友家里聊天。第二天早上，他站在交易所里，焦慮地做著思想斗爭(zhēng)，不知道該做空還是做多。他對(duì)兩方面再三權(quán)衡，還是無(wú)法分辨哪些是謠傳，哪些是事實(shí)。沒(méi)有可靠的消息引導(dǎo)他。他一會(huì)認(rèn)為戰(zhàn)爭(zhēng)不可避免，一會(huì)又覺(jué)得不可能交戰(zhàn)。糾結(jié)的內(nèi)心一定讓他身體發(fā)熱了，因?yàn)樗露Y帽，擦了擦發(fā)熱的前額，始終無(wú)法確定是該做多還是做空?！?br/>
    “他碰巧朝帽子里看了一眼，上面用金線繡著war三個(gè)字母。這正是他需要的啟示?！@難道是上帝通過(guò)帽子傳遞給我的消息嗎？’于是他放空了大宗股票。后來(lái)果然宣戰(zhàn)了，他在暴跌中回補(bǔ)空頭，來(lái)了一記絕殺。”w.a.羅杰斯用一句話結(jié)束了他的故事，“我一直沒(méi)有要回我那頂帽子！”

    我聽(tīng)過(guò)的眾多內(nèi)幕故事中，最經(jīng)典的一個(gè)，是關(guān)于紐交所里最著名的操盤手之一j.t.胡德的。一天，另一個(gè)場(chǎng)內(nèi)交易員波特·沃克告訴他，說(shuō)自己幫了大西洋南方鐵路公司的董事長(zhǎng)一個(gè)大忙。為了報(bào)答他，這位內(nèi)線讓他全力買進(jìn)大西洋南方鐵路的股票。公司董事會(huì)計(jì)劃采取措施把股價(jià)抬高25點(diǎn)以上。只有部分股東參與了此事，但大部分其他股東也必將贊成。

    沃克確定公司會(huì)提高股息率，所以把消息告訴了他的朋友胡德，然后倆人各買了幾千股。他們買進(jìn)之前和之后，股票持續(xù)疲軟，但胡德說(shuō)這顯然是內(nèi)線集團(tuán)吸進(jìn)前的洗盤，而內(nèi)線的首腦正是對(duì)波特感恩戴德的那位朋友。

    第二個(gè)周四收盤后，公司召開(kāi)董事會(huì)，否定了分紅方案。周五早上開(kāi)盤后的前六分鐘內(nèi)它就跌6個(gè)點(diǎn)。

    波特·沃克惱羞成怒，去找那個(gè)欠他人情的董事長(zhǎng)。后者對(duì)此也很難過(guò)，非常后悔。他說(shuō)不記得說(shuō)過(guò)讓沃克買進(jìn)了，所以忘了打電話告訴他董事會(huì)的主導(dǎo)派改變了計(jì)劃。充滿悔意的董事長(zhǎng)急著想彌補(bǔ)自己的過(guò)失，所以又給了波特另一條內(nèi)幕。他善良地解釋道，自己判斷錯(cuò)了，他的幾個(gè)同事想低價(jià)吃進(jìn)股票，所以大力打壓了股價(jià)，而為了贏得他們的選票，他只得退讓。但是現(xiàn)在，他們正全力吃進(jìn)，股價(jià)必定會(huì)漲。現(xiàn)在買進(jìn)絕對(duì)保險(xiǎn)。

    波特不僅原諒了他，還熱烈地握住了大金融家的手。自然，他馬上又去找他的患難兄弟胡德，分享這個(gè)令人高興的消息。他們準(zhǔn)備大賺一筆。當(dāng)初聽(tīng)說(shuō)它會(huì)漲，他們買進(jìn)了，而現(xiàn)在股票跌了15個(gè)點(diǎn)了，這就好辦了，他們以聯(lián)名賬戶買進(jìn)了5000股。

    他們一買進(jìn)，它就應(yīng)聲而落，跌勢(shì)表明顯然是內(nèi)線在出倉(cāng)。兩個(gè)專家一打聽(tīng)，還真是內(nèi)線在出貨，所以挺高興沒(méi)繼續(xù)持倉(cāng)。胡德拋光了他們那5000股后，沃克對(duì)他說(shuō)：“如果那個(gè)白紙一樣的白癡前天沒(méi)去佛羅里達(dá)，我一定會(huì)扯出他的腸子！是的，我會(huì)的。你跟我來(lái)?！?br/>
    “去哪兒？”胡德問(wèn)。

    “去電報(bào)室。我要給那只臭鼬發(fā)封電報(bào)，叫他一輩子都忘不了。跟我來(lái)?！?br/>
    胡德跟著波特去了電報(bào)室。波特的情緒被那5000股上的重大虧損攫住了，揮就了一篇罵人的杰作，讀給胡德聽(tīng)，讀完后說(shuō)：“這差不多就是我要罵的話了?！?br/>
    他正要把電報(bào)遞給在一邊等候的電報(bào)員，胡德說(shuō)：“等等，波特！”

    “怎么了？”

    “我看咱們還是別發(fā)了?！焙抡\(chéng)懇地建議道。

    “為什么？”波特厲聲說(shuō)。

    “這會(huì)讓他暴跳如雷?！?br/>
    “這不正是我們希望的嗎？”波特驚訝地看著胡德。

    可胡德不以為然地?fù)u搖頭，十分嚴(yán)肅地說(shuō)：“如果你發(fā)了這封電報(bào)，他就再也不給咱倆內(nèi)幕了！”

    一個(gè)專業(yè)的場(chǎng)內(nèi)交易員，竟然說(shuō)出這種話！對(duì)于聽(tīng)信內(nèi)幕的蠢蛋們，我們還能說(shuō)什么呢？人們聽(tīng)信內(nèi)幕，不是因?yàn)樗麄兲?，而是像我說(shuō)的那樣，他們喜歡沉溺于希望的酒精之中。

    老羅斯柴爾德男爵贏錢的秘訣尤其適用于投機(jī)。有人問(wèn)他：在證交所賺錢不是很難嗎？他回答說(shuō)恰恰相反，他認(rèn)為非常容易。

    “那是因?yàn)槟阌绣X?！眴?wèn)話的人說(shuō)。

    “才不是呢。我找到了捷徑，并堅(jiān)持走它，所以不想賺錢都難。如果你想知道，我可以告訴你我的秘訣，它就是：我從不抄底，且見(jiàn)好就收。”

    投資商和投機(jī)商不是一個(gè)物種。大多數(shù)人喜歡研究公司的存貨清單、收入數(shù)據(jù)和各類數(shù)字資料，好像這些就是確定無(wú)疑的事實(shí)，人的因素通常被最小化，很少有人會(huì)看人持股。但我認(rèn)識(shí)的最高明的投資者卻不這樣。他是一個(gè)德裔賓州人，在華爾街棲身，堪比羅素·塞奇。

    他善于做調(diào)查，永遠(yuǎn)在不知疲倦地調(diào)查中。他只相信自己的研究，只相信自己的眼睛，從不需要?jiǎng)e人的眼鏡。幾年前，他似乎持有艾奇遜公司的不少股票，但很快就開(kāi)始聽(tīng)說(shuō)關(guān)于該公司及其經(jīng)營(yíng)狀況的利空消息。據(jù)說(shuō)，公司總裁雷哈特先生根本不是大家傳說(shuō)中的奇才，實(shí)際上只是個(gè)年輕的管理者，揮霍無(wú)度又輕率魯莽，所以公司一片混亂，總有一天會(huì)倒大霉的。

    這個(gè)德裔賓州人一輩子就是干這個(gè)的。他立刻趕往波士頓去見(jiàn)雷哈特，問(wèn)了他幾個(gè)問(wèn)題。賓州人先復(fù)述了人們對(duì)雷哈特的指責(zé)，然后問(wèn)這個(gè)艾奇遜——托皮卡——圣菲鐵路公司的總裁那些指責(zé)是不是真的。71雷哈特先生不僅斷然否認(rèn)了這些指控，還說(shuō)可以用數(shù)據(jù)證明其完全是一些騙子對(duì)他的惡意中傷。德裔賓州人想要更確切的信息，總裁就將數(shù)據(jù)一一奉上，讓他充分了解公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，細(xì)致到一分一厘。

    德裔賓州人謝過(guò)雷哈特總裁，一回到紐約就馬上賣掉了艾奇遜的所有持股。大約一周后，他用閑置資金買進(jìn)了一大批德拉華——拉克萬(wàn)納——西部鐵路公司的股票。多年后，我們?cè)谝黄鹆囊恍┬疫\(yùn)的換持事件時(shí)，他就舉了自己的例子。他是這樣解釋原因的：“你瞧，我發(fā)現(xiàn)雷哈特總裁寫數(shù)字時(shí)，會(huì)從一個(gè)紅木圓角柜的抽屜中抽出幾張信紙，那是高級(jí)的重磅亞麻紙，抬頭上還有精美的雙色浮雕，很貴，完全沒(méi)必要地貴。他會(huì)在紙上寫下一組數(shù)字，告訴我公司某個(gè)分部的精確收入，以及他們是如何縮減開(kāi)支和減少運(yùn)營(yíng)成本的，然后就把這張昂貴的信紙揉成一團(tuán)，扔進(jìn)紙簍里。很快，他又想給我講講公司正在推行的一些財(cái)務(wù)制度，于是就又拿出一張這種精美的紙，這種印著雙色浮雕抬頭的紙，寫下幾個(gè)數(shù)字，又砰的一聲扔進(jìn)紙簍里了。想都不想就又扔了不少錢。這件事讓我想到，如果總裁是這樣的人，一定沒(méi)有節(jié)儉的員工，也不會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)員工的節(jié)儉行為。所以我決定不信他那套，而是相信人們告訴我的信息：公司的管理層鋪張浪費(fèi)。于是我賣掉了手上所有的艾奇遜股票。72”

    “幾天后，我碰巧有機(jī)會(huì)去了德拉華——拉克萬(wàn)納——西部鐵路公司。老山姆·史隆是公司總裁，他的辦公室離大門最近，而且辦公室的門常常是開(kāi)著的。不管誰(shuí)走進(jìn)公司，都能看到總裁坐在辦公桌前。任何人都可以走進(jìn)去和他聊工作，如果你有工作可聊。當(dāng)其他股東著急用錢來(lái)申請(qǐng)資金時(shí)，和他說(shuō)話完全不用拐彎抹角，只需直截了當(dāng)?shù)貑?wèn)能不能批準(zhǔn)，山姆·史隆總會(huì)直接說(shuō)行或不行，不管其他股東在股市上多么著急用錢。這些股東常跟我談?wù)撍母咝??！?br/>
    “進(jìn)門時(shí)，我看到老頭正忙。我一開(kāi)始還以為他在拆信，走進(jìn)去靠近辦公桌才看清他在做什么。我后來(lái)聽(tīng)說(shuō)這是他的日常習(xí)慣。每天信件分類并打開(kāi)后，他都會(huì)把空信封收集起來(lái)拿到辦公室，而不是扔掉。閑下來(lái)的時(shí)候，他就把信封拆平，這樣就有兩張背面空白的紙了。他會(huì)把這些紙摞起來(lái)，分發(fā)到各處，代替草稿紙使用，就像雷哈特用精美浮雕抬頭的信紙寫數(shù)字時(shí)一個(gè)用途。空信封沒(méi)有浪費(fèi)，也有效利用了總裁的空閑時(shí)間，物盡其用。”

    “這件事讓我想到，如果這家公司有這樣的總裁，各個(gè)部門都應(yīng)該比較節(jié)儉?？偛镁褪潜ＷC！當(dāng)然，我還知道這家公司資產(chǎn)雄厚，股息穩(wěn)定，所以我全力買進(jìn)了德拉華——拉克萬(wàn)納——西部鐵路公司的股票。那之后，我的股本翻了一番又一番，我的年紅利和原始資本一樣多。我現(xiàn)在還持有它的股票。而艾奇遜——托皮卡——圣菲鐵路公司后來(lái)則破產(chǎn)清算，換了主人，就在幾個(gè)月前，其總裁還把帶有雙色浮雕信頭的亞麻信紙一張張地扔進(jìn)紙簍，用數(shù)字向我證明公司并沒(méi)有浪費(fèi)?！?3這則故事的動(dòng)人之處在于，這不是他編出來(lái)的故事，而這個(gè)德裔賓州人持有的其他股票都不如他在德拉華——拉克萬(wàn)納——西部鐵路上的投資成功。