李曉凡高興道：“真的啊，太棒了，謝謝鄭總！”
GIC特殊投資公司對太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目過會(huì)效率之高讓李曉凡感覺很意外。
“李總，這個(gè)要感謝你們公司上下的高度配合，提供了詳盡的DD盡調(diào)等資料。摩根斯坦利公司是我們GIC的緊密合作伙伴，對于大摩公司認(rèn)可的項(xiàng)目，我們一般過會(huì)的幾率是很高的！之前我們通過本地銀行、新加坡郵政等各方面渠道，一直在關(guān)注你們的項(xiàng)目，有些數(shù)據(jù)我們也基本掌握的。而且你們上一輪融資，得到了德豐杰與IDG兩家全球知名創(chuàng)投公司的領(lǐng)資，這本身就是一種背書……”
在前世，風(fēng)投扎堆一個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)成為常態(tài)，是長期以來逐步形成的。
特別一些小的投資公司喜歡跟在知名的投資機(jī)構(gòu)后面跟投。
在投資業(yè)內(nèi)，根據(jù)出資金額，出資最多的投資者被稱為領(lǐng)投，其余的投資者被稱為跟投。領(lǐng)投的投資人一般享有比較多的話語權(quán)，當(dāng)各家投資者對項(xiàng)目管理產(chǎn)生分歧時(shí)，領(lǐng)投享有優(yōu)先的話語權(quán)。領(lǐng)投人對創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目負(fù)責(zé)進(jìn)行盡職調(diào)查、投資談判，確定投資條款、擬定投資協(xié)議并參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理工作等。
跟投的好處是雖然話語權(quán)不多，但是跟在大佬后面能享受很多實(shí)惠，不錯(cuò)失機(jī)會(huì)，同時(shí)省去了繁瑣的盡調(diào)，風(fēng)險(xiǎn)相對較小。而且萬一產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)，大佬都在里面，虧損的又不是我一家，項(xiàng)目投資負(fù)責(zé)人的責(zé)任相對較小。
這就是當(dāng)初李曉凡為什么讓利把德豐杰與IDG兩家風(fēng)投機(jī)構(gòu)引進(jìn)來的原因所在。
如果這次再能引進(jìn)新加坡政府投資公司GIC的投資，等于三家巨頭給這個(gè)太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目背書，再加上摩根斯坦利做主承銷商，這個(gè)太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目是準(zhǔn)備飛上天的節(jié)奏啊！
鄭英杰繼續(xù)道：“李董，這次是我們GIC特殊投資公司內(nèi)部原則通過了對你們太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目的立項(xiàng)，接下來還要具體與您對接具體投資的細(xì)節(jié)問題……”
“鄭總，你們公司內(nèi)部通過的立項(xiàng)，對我們太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目的估值是多少?。俊?br/>
“李董，不好意思，這個(gè)是公司內(nèi)部的商業(yè)機(jī)密，我暫時(shí)不能告訴你，需要我們雙方通過談判來確定。您現(xiàn)在有空嗎，如果有空，我現(xiàn)在就帶團(tuán)隊(duì)過來與您溝通……”
“哦，我懂了。鄭總，那你們來吧，我在辦公室等你們。我把等下的公司內(nèi)部會(huì)議推遲一下。”
一個(gè)小時(shí)后，鄭英杰帶領(lǐng)他的投資團(tuán)隊(duì)抵達(dá)新加坡科學(xué)園怡凡控股公司的會(huì)議室，雙方團(tuán)隊(duì)舉行了正式的談判。
這回是一個(gè)嚴(yán)肅的商業(yè)談判，所以會(huì)面放在方方正正的怡凡公司大會(huì)議室內(nèi)舉行。
寒暄過后，鄭英杰直接切入正題開口道：
“李董，經(jīng)過我們公司內(nèi)部評估之后，如果我們對你們太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目的投資以投后估值1.5億美元為基準(zhǔn)，你們能接受嗎？”
李曉凡微笑道：
“鄭總，摩根斯坦利公司團(tuán)隊(duì)完成估值建模之后，預(yù)測我們太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目的估值低位為3億美元，高位為5億美元，合理的市值應(yīng)該在四億美元左右。你們現(xiàn)在的這個(gè)開價(jià)與摩根斯坦利的估值模型未必也差距太大了吧？”
鄭英杰也微笑著回答道：
“李董，估值模型自產(chǎn)生以來，全球衍變出數(shù)以千計(jì)的估值方法。例如DCF、P/E、EV/EBITDA、FCFF等諸多模型。大摩公司有大摩公司他們的估值模型，我們GIC也有我們內(nèi)部自建的估值模型。由于保密需要，我們的估值模型和過程是不對外公開的。摩根斯坦利公司的對你們項(xiàng)目的4億美元估值是基于當(dāng)下美國華爾街資本市場比較樂觀因素之上的，但是我們GIC公司相對會(huì)更加的謹(jǐn)慎。因?yàn)?，我們管理的?50萬全體新加坡人寶貴的外匯儲(chǔ)備，我們投資的目的不單純?yōu)榱擞鄷r(shí)候需要考慮防范風(fēng)險(xiǎn)，保留外匯儲(chǔ)備的價(jià)值，所以這個(gè)方面請您理解！”
鄭英杰繼續(xù)道：“世界是復(fù)雜多因素的，一家公司未來的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率都不是確定值，所以我們公司不會(huì)單純依據(jù)估值模型做投資，需要綜合考慮多方面因素……”
“鄭總，我非常理解貴公司在風(fēng)控上面的謹(jǐn)慎態(tài)度。但是就像您上次提到的那樣，GIC在法律上是一家企業(yè)，在商言商，我也要保證我們太平洋網(wǎng)上書店股東們的利益。而且上一輪投資太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目的風(fēng)投機(jī)構(gòu)中還有怡凡一號(hào)風(fēng)險(xiǎn)投資基金中，這個(gè)基金的好幾個(gè)合伙人是像豐隆集團(tuán)、麗星郵輪和明華控股等這樣新加坡本土的知名大企業(yè)。這些大企業(yè)和我們怡凡公司一樣，都是新加坡的納稅大戶，為新加坡經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)！所以如果GIC公司能夠多投資一點(diǎn)給我們這個(gè)項(xiàng)目，也是一樣為新加坡經(jīng)濟(jì)做貢獻(xiàn)……”
……
雙方在會(huì)議室里你來我往，舌劍唇槍，為了維護(hù)各自的利益進(jìn)行了激烈的談判。
這個(gè)談判從下午三點(diǎn)鐘一直進(jìn)行到傍晚七點(diǎn)鐘，經(jīng)過長達(dá)近四個(gè)小時(shí)的談判后，雙方都各自后退了一步。
大家約定對當(dāng)下太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目的估值為：2億美元。
李曉凡綜合考慮之后，采用賣老股的方式引入GIC特殊投資公司：新加坡怡凡控股私人有限公司之前持有的太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目的50%股權(quán)中，轉(zhuǎn)讓10%給GIC特殊投資公司。
新加坡怡凡控股私人有限公司通過這次交易，將得到GIC特殊投資公司支付的2000萬美元現(xiàn)金對價(jià)。
雖然通過這次交易，新加坡怡凡控股私人有限公司在太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目上持有的股份減少到40%，但是李曉凡通過龍夢投資與龍?jiān)峦顿Y兩家公司繼續(xù)持有另外10%股份，而且自己還控制著新加坡怡凡一號(hào)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的10%股份，所以李曉凡還繼續(xù)牢牢對太平洋網(wǎng)上書店項(xiàng)目保留了絕對的控制權(quán)。
拿到2000萬美元現(xiàn)金以后，李曉凡在這個(gè)項(xiàng)目上的所有投入全部超額收回，剩下的50%多股份全是利潤！
對當(dāng)下的李曉凡而言，最寶貴的是與新加坡GIC公司這家巨頭牽上了線，現(xiàn)在的讓利，是為了將來走更遠(yuǎn)的路！
雙方草簽備忘錄MOU之后，鄭英杰長吁一口短氣道：“李董，感謝！您的退讓是對我們團(tuán)隊(duì)的最大支持，我們終于可以回公司復(fù)命交賬去了?！?br/>
“不客氣，鄭總，我對你們團(tuán)隊(duì)的專業(yè)精神表示尊敬，我們很高興能有機(jī)會(huì)與你們這樣優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)打交道！”
離開怡凡公司之前，鄭英杰告訴李曉凡，最后的這個(gè)投資協(xié)議還需要走一遍他們公司內(nèi)部的法務(wù)審核、投決會(huì)等流程。但是因?yàn)轫?xiàng)目立項(xiàng)已經(jīng)內(nèi)部過會(huì)，后面只是例行流程，根據(jù)他的過往經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)該沒有太大的問題。
……
第二天李曉凡從樟宜國際機(jī)場直飛上海虹橋機(jī)場，參加隔天上午倪院士主持召開的的聯(lián)海微電子設(shè)計(jì)中心董事會(huì)會(huì)議。
上午參加完聯(lián)海微電子設(shè)計(jì)中心董事會(huì)會(huì)議之后，下午李曉凡在投資助理?xiàng)铒w燕等陪同下，連夜趕往老家明州市。
此行有兩個(gè)目的，一是赴明州市下面的奉化縣，拜訪奉化波導(dǎo)有限公司。
另外一件事是吳秀梅前幾天來電，原明州保稅區(qū)管委會(huì)一把手姚主任升任明州市分管對外開放經(jīng)濟(jì)工作的副市長，點(diǎn)名要見李曉凡。
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