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    【以后盟主多了會建群，一起學習，一起成長?！?br/>
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    中學同學范冰冰聽到這里，立馬說到：“哦，那老同學，像上市公司那種通過配股和增發(fā)股份來募集資金，那這種配股和增發(fā)股份，算不算資產重組??？”

    吳建偉答道：

    “首先，因為企業(yè)在配股的過程中，產權并沒有發(fā)生變化。所以，配股不算是資產重組的一種方式?！?br/>
    “雖然在增發(fā)股份的過程中，產權確實發(fā)生了變化，但是根據約定俗成，一般會把增發(fā)股份當作一種融資的行為，而不是當作資產重組的行為?！?br/>
    “其實，除了‘資產重組’以外，還有兩個重組類的概念，一個是：“殼”重組。一個是叫：MBO?！?br/>
    “殼”重組和MBO，都不是一種單獨的資產重組方式，他倆都是“股權轉讓”重組的一種結果?！?br/>
    吳建偉剛一說到這里，中學同學范冰冰的問題又來了。

    “那，老同學，你說的這個“殼”重組是什么意思？MBO又是什么意思??？”中學同學范冰冰問到。

    “老同學，我先給你解釋一下什么是“殼”重組吧，然后再跟你說說什么是MBO?！?br/>
    “這“殼”重組是針對殼公司來說的?！?br/>
    “這殼公司嘛，重點在于一個‘殼’字上。只要是殼，一般就沒有肉?！?br/>
    “老同學，既然上市公司都被譽為殼了，想想就有多可憐了吧？？？”

    “呵呵。。。。。?！?br/>
    吳建偉剛才在電話里面稍微打趣的說，接著繼續(xù)解釋道：

    ““殼”公司，也稱殼資源，是對經營業(yè)績差的上市公司的一種形象比喻。指的是那種具有上市公司資格，但是經營狀況很差，準備成為其它公司收購的對象或者注入資產的公司，即成為非上市公司買殼收購目標的上市公司?！?br/>
    “殼公司，它的英文翻譯為‘Shellpany’，在國際證券市場上，“殼”公司指的是擁有和保持上市資格，但是呢，相對而言業(yè)務規(guī)模小或者停止、業(yè)績一般或者沒有業(yè)績、公司的總股本和可流通股規(guī)模小或者停牌終止交易、股價低或趨于零的上市公司?！?br/>
    “通常，殼公司可分為“實殼”公司、“空殼”公司和“凈殼”公司三種?！?br/>
    “先說說這“實殼”公司，“實殼”公司指的是保持上市資格、業(yè)務規(guī)模小、業(yè)績一般或不佳、總股本和可流通股規(guī)模小、股價低的上市公司?！?br/>
    ““實殼”公司產生的原因較為普通，任何證券市場上總會存在業(yè)務規(guī)模小、業(yè)績平淡或不佳、股票流通量小、股價低的上市公司，這種“實殼”公司在長期低迷的股市中更容易見到?！?br/>
    ““空殼”公司指的是業(yè)務有顯著困難或者遭受過重大損害、公司業(yè)務嚴重萎縮或停業(yè)、業(yè)務無發(fā)展前景、重整無望、股票尚在流通但是交易量和股價持續(xù)下跌到了很低的境地，或者是股票已經停牌終止交易的上市公司?！?br/>
    ““空殼”公司產生的原因較為復雜，多是“實殼”公司在一定條件下轉化而來?！?br/>
    “比如，公司的產品周期處于衰退晚期并且無法換代的；公司的產業(yè)屬于夕陽產業(yè)又無法轉產的；新產品開發(fā)和市場導向嚴重失誤，經營失敗的；公司生產成本太高，競爭無力的；資源開采型公司因為資源枯竭或者礦藏品質下降，導致開采成本上升，失去開采價值的，像這樣的公司停止營業(yè)，從而就轉變成“空殼”公司了?！?br/>
    ““凈殼”公司指的是沒有負債、沒有法律糾紛、沒有違反上市交易規(guī)則、沒有遺留資產的“空殼”公司?！?br/>
    ““凈殼”公司的來源主要有兩方面：”

    “一個是“空殼”公司的大股東在公司重整無望的情況下，解散員工、出售資產、清理債務、解決法律糾紛，進行一系列的清理工作，最終只維持“空殼”公司的上市資格，以備自己發(fā)展或合并新業(yè)務時使用；或者待價而沽，售給意欲“買殼”上市的買主及投資銀行或者相關的專業(yè)投資顧問機構。”

    “二是一些擅長經營“買殼上市”業(yè)務的投資銀行或者是專業(yè)的投資顧問機構，他們專門搜尋“空殼公司”，通過詳盡調查，避開有債務和法律糾紛等不利因素的“空殼”公司，與分散各處符合要求的“空殼”公司的主要股東洽談購并事宜，完成買殼業(yè)務后對“空殼”公司進行凈殼處理。”

    吳建偉解釋到這里，又補充著說到：

    “老同學，在咱們中國，大多數連年虧損、即將被勒令退市的公司，如果大股東無力通過自身努力扭轉敗局，其剩余的最大價值就是上市公司的殼資源了，這會成為那些希望快速上市的公司的收購目標，實現(xiàn)所謂借殼上市?！?br/>
    “在咱們中國的股市，一家殼公司一旦有其它公司計劃借殼上市的傳言，這家殼公司的股價通常會有大幅的上漲，因為市場預期其基本面會發(fā)生巨大改變?！?br/>
    “但是我覺得，這樣的市場機會炒作的氣氛太過于濃厚了?！?br/>
    “尤其是對于咱們這些沒有內幕消息的普通投資者來說，在巨大的回報面前也蘊含著巨大的風險呀！”

    “而且即便借殼上市成功了，也不一定意味著這家公司會有徹底的改觀。”

    “我覺得投資者還需要考察原殼公司的資產負債是否剝離干凈了、是否還存有隱患什么的，以及新入主股東的背景實力、新業(yè)務的前景等這些情況也需要好好考察一番的?！?br/>
    吳建偉在電話里面解釋完了“殼公司”的概念以后，又開始認認真真的解釋起“MBO”來。

    “MBO是‘ManagementBuy－Outs’的縮寫，意思為‘管理層收購’?！?br/>
    “MBO這一詞屬于舶來品，來自于西方發(fā)達國家。”

    。。。。。。

    【未完，精彩待續(xù)。。。。。?！?br/>